تغییر رفتار بورس در روزهای جنگ و مذاکره؛بازار سهام از ترس به انتظار برگشت
منبع: تحلیل جستجوگر بر اساس روند معاملات بازار سرمایه
خبر
بورس تهران در روزهای اخیر شاهد تغییر محسوسی در رفتار معاملهگران بوده است؛ بازاری که در دوره افزایش نگرانیهای سیاسی و امنیتی با فشار فروش و خروج نقدینگی مواجه بود، اکنون با انتشار اخبار مربوط به مذاکرات و کاهش نسبی نگرانیها، نشانههایی از بازگشت اعتماد را نشان میدهد.
بررسی روند معاملات نشان میدهد نگاه فعالان بازار از «حفظ سرمایه و فرار از ریسک» به سمت «جستوجوی فرصت» تغییر کرده است. افزایش تقاضا در برخی گروههای بزرگ بازار، رشد ارزش معاملات و توجه دوباره سرمایهگذاران به سهام بنیادی، نشانههایی از تغییر فضای روانی بورس محسوب میشود.
جنگ چگونه رفتار بورس را تغییر داد؟
در زمان افزایش تنشهای نظامی، نخستین واکنش بازار معمولاً افزایش ریسکگریزی است. سرمایهگذاران در چنین شرایطی به جای بررسی ارزش واقعی شرکتها، بیشتر به دنبال کاهش مواجهه با بازار هستند.
در آن دوره، سهام شرکتهایی که وابستگی بیشتری به فضای داخلی یا ریسکهای سیاسی داشتند، بیشتر تحت فشار قرار گرفتند و نقدینگی به سمت داراییهایی مانند ارز و طلا حرکت کرد.
اما پس از کاهش نگرانیهای فوری، بازار معمولاً وارد مرحله دوم میشود؛ مرحلهای که سرمایهگذاران شروع به ارزیابی فرصتهای احتمالی میکنند.
مذاکرات چه تغییری در رفتار سهامداران ایجاد کرد؟
اخبار مربوط به مذاکرات باعث شد بخشی از فعالان بازار، سناریوی بهبود شرایط اقتصادی را دوباره در محاسبات خود وارد کنند.
مهمترین انتظارات مثبت بازار عبارتاند از:
کاهش ریسک سیاسی و اقتصادی
افزایش امکان تعاملات بینالمللی
بهبود چشمانداز تجارت خارجی
کاهش هزینههای انتقال پول و تأمین مالی
افزایش جذابیت سهام شرکتهای بزرگ
در چنین شرایطی، گروههایی مانند بانکها، شرکتهای صادراتی، صنایع بزرگ و شرکتهای سرمایهگذاری بیشتر مورد توجه قرار میگیرند.
اما آیا بورس وارد یک روند پایدار شده است؟
تحلیلگران معتقدند رشد اخیر بازار را نباید فقط به اخبار سیاسی نسبت داد. تجربه سالهای گذشته نشان داده است که بورس تهران به اخبار مثبت واکنش سریع نشان میدهد، اما برای ادامه مسیر نیازمند پشتوانه بنیادی است.
عواملی مانند:
رشد سود شرکتها
کاهش فاصله قیمت سهام با ارزش ذاتی
افزایش شفافیت اطلاعاتی
گزارشهای مالی سامانه کدال
ثبات سیاستهای اقتصادی
تعیین خواهد کرد که رشد فعلی یک موج کوتاهمدت است یا آغاز یک دوره جدید.
نگاه جستجوگر
رفتار بورس در روزهای جنگ و مذاکره نشان میدهد بازار سرمایه بیش از هر زمان دیگری به «انتظارات» واکنش نشان میدهد. در دوره جنگ، ترس بر تحلیل غلبه میکند و در دوره مذاکره، امید جای آن را میگیرد.
اما سرمایهگذار حرفهای نباید فقط خریدار یا فروشنده خبر باشد. مسیر آینده بورس به این بستگی دارد که آیا اخبار سیاسی میتواند به بهبود واقعی اقتصاد، افزایش سرمایهگذاری و رشد سود شرکتها تبدیل شود یا نه.
بازار سهام اکنون در نقطهای قرار گرفته که فاصله میان «امید به آینده» و «واقعیت اقتصادی» اهمیت بیشتری از همیشه پیدا کرده است.
